２００３年６月２５日 ・・・・・・・・・・まずは、朝方 東証ＥＶＳ、引け１４２円９５銭、（高値１４３円０５銭、安値１４２円９１銭） ＬＩＦＦＥ、引け１４２円９９銭、（高値１４２円９９銭、安値１４２円８９銭） ＣＭＥ日経平均、引け８９００円。ドル円１１７円９３／９６銭 （８時０５分現在） 熊「梅雨真っ盛り」 牛「ジャイアンツのことか？」 熊「こらこらいくら自力優勝がなくなりそうだからって巨人ファンに怒られるぞ」 牛「昨日は阪神の試合がなかったし、今日も債券は様子見かな？」 熊「米国市場では、消費者の信頼感指数ちゅうのが予想よりよかったらしく」 牛「ＮＹダウは少し戻している」 熊「そして米国債は、ＦＥＤも日銀特許の時間軸を採用かとの観測で」 牛「こらこら日銀は特許なんかとってねえぞ、たぶん」 熊「ただ、時間軸といってもこの先も低金利維持とコメントするとの期待だな」 牛「日銀の時間軸とは、量的緩和を消費者物価指数が安定的にゼロになるまで続ける と」 熊「それが長期金利の低下を促したんだな」 牛「詳しくは、日銀の金融政策入門講座にて（７月生募集中・・・）」 熊「それをＦＥＤも真似しようということか」 牛「なんてったってデフレ先進国ジャパンやし」 熊「今日のＦＯＭＣでは利下げ幅と時間軸のコメントに注目だな」 牛「そして日銀は」 熊「たぶん金融政策の変更はないんじゃないかな」 牛「先週からの長期金利の上昇はあるものの」 熊「福井相殺も大局からみて、まだ超低利にあるとしている」 牛「下げ方が急だったんで市場関係者はびっくりしたが」 熊「国債などを買い支えてきた機関投資家さんは売ってはいない」 牛「ただ、買ってもいなかったんで、ちょっと崩れてしまったと」 熊「社債などにも売りは見られていなかった」 牛「まさに、買われ過ぎの反動ということやな」 熊「バンクさんや業者さんのポジション整理売りが一巡すれば」 牛「いったんは下げも落ち着くんやろな」 熊「ただ、２０年は１％台に乗せてはいるが」 牛「まだちょっと買い手控えも」 熊「ＦＯＭＣや決定会合の様子を見たいということもあるが」 牛「崩れ方が大きかっただけに、オプションを含めまだ、波乱要因も存在する」 熊「もうちょっと落ち着きどころを探りたいところだな」 猫「ただ、月末のエクステンションの買いとかは入りそうね」 熊「今度はなにかのきっかけで戻りを試すとは思うけど」 猫「それが続くかどうかはわからないわね」 牛「がんがんの強気には、もう、なれないんよなあ」 ・・・・・・・・・・昼に続く、 ・・・・・・・・・・昼、 長期先物２００３年９限月 寄１４３円０５銭、高１４３円１４銭、安１４２円９６銭、引１４３円１１銭（＋１ 銭） ９３８３億円 ２５０回債０．６４５％（＋０．０１０％）・２０年６２回１．０７５％（＋０．０ ２５％） 熊「なんか強い雨が降っている」 牛「雨に濡れながら、たたずむ人がいる・・・」 熊「債券ディーラーか？」 牛「こらこら」 熊「しかし、超長期はさらに売られている」 牛「ちょっとやそっとでは戻れない感じやな」 熊「あの急落だもんなあ」 牛「価格変動リスクがあることを思い知らされたって感じやな」 熊「先物は妙に元気」 牛「とはいったって、板も薄いし参加者も少ない」 熊「１４３円いったん割ったけど」 牛「日銀の国債買い切りオペも入ったし」 熊「結果に注目かな」 牛「株もかろうじて前日比プラス」 熊「プラスの反対はマイナスだけど」 牛「無担保コール翌日物で、マイナス０．１０％〜０．１５％が出合った模様」 熊「これまではマイナス０．０５％ぐらいまでだったとか」 牛「今日の加重平均はマイナスになりそう」 熊「ＦＯＭＣに絡んでの為替スワップなどが影響しているとか」 牛「長期金利への影響はあるんやろうか」 熊「ちょっと地合いが変わっているし」 牛「時間軸効果についても先行き見通しに変化が出れば」 熊「これまでのようにわんさか買ってくるということも考えづらくなっている」 牛「中期や超長期は予想以上に地合いが悪いような」 熊「まだ修復には時間がかかるのかな」 牛「さてと、この雨の中の決定会合はいつ終わるんやろ」 熊「３時前はちょっと無理じゃねえかな」 牛「ということは後場は？」 熊「やはり様子見が継続するんじゃねえかな」 牛「ＦＯＭＣもあるし」 熊「ここは見るも相場」 猫「つまーんなーい、せっかく動きだしたと思ったのに」 熊「いやいや、まだまだこれからだぞきっと」 猫「先物９月限は暴れん坊？」 牛「しかし、なんで限月によってこんなに性格変わるんやろな」 ・・・・・・・・・・引け後に続く、 ・・・・・・・・・・引け後 長期先物２００３年９限月 寄１４３円２１銭、高１４３円３１銭、安１４３円１５銭、引１４３円２１銭（＋１ １銭） １２６２１億円 １０年２５０回０．６３０％（▲０．００５％）・２０年６２回１．０５５％（＋ ０．００５％） 熊「オペも影響したのか長期ゾーンがしっかりし始め」 牛「先物もじりじりと上昇」 熊「気がついたら晴れていた」 牛「そう、さつきまで大雨・・・やなくて」 熊「先物は１４３円３１銭まで上昇」 牛「重かった５年も買われたようや」 熊「３０年も前日比かわらずぐらいまで戻した」 牛「総じて押し目買いが入ったけど」 熊「上値もやっぱり重かった」 牛「日経平均は９０００円回復はならなかった」 熊「さあて、とりあえず少しは戻ったが」 牛「でもまだまだ現物債は重い」 熊「決定会合では現状維持だったけど」 牛「１日の決定会合にしては早く終わったような」 熊「全員一致で現状維持」 牛「反対者がいなかったんやな」 熊「まあ、ここで動く必要はないだろう」 牛「これまでの政策を見極めたいと」 熊「長期金利の上昇もとりあえず落ち着いたし」 牛「でも、ＦＯＭＣがある」 熊「利下げ幅はともかくとして」 牛「それによるマーケットの反応がどうなるか」 熊「時間軸とかについてのコメントもあるんだろうか」 牛「米国債はどう動く」 熊「そういえば東京時間でもドルはちょっと売られている」 牛「海外情勢によって明日の円債の様相も変わってくるんやろうな」 熊「明日は２年国債の入札ね」 牛「そういえば、無担保コール翌日物はマイナス０．１％が出会っている」 熊「今回も上がったのは長期金利」 牛「短期金利がゼロ近辺に張り付いている以上は」 熊「長期金利の上昇にも限度もありそうだな」 猫「明日の展開が注目ね」 熊「ちょっとした波乱相場の可能性も」 猫「しかし、変な天気ね」 牛「あんなに雨降っていたのに、晴れている？」 ・・・・・・・・・・ お疲れ様でした。 この会話において例え損失を被った場合でも、 牛、熊、猫、並びに作者は一切関知いたしません。トップページ